Как играть и выигрывать на бирже в XXI веке. Психология. Дисциплина. Торговые инструменты и системы. Контроль над рисками. Управление трейдингом

Александр Элдер

Как играть и выигрывать на бирже в XXI веке. Психология. Дисциплина. Торговые инструменты и системы. Контроль над рисками. Управление трейдингом

Переводчик Веда Губаревич

Руководитель проекта А. Туровская

Дизайн М. Гранько, Т. Саркисян

Корректоры Н. Игошева, Н. Казакова, Е. Якимова

Компьютерная верстка Т. Миронова, О. Щуклин

Все права защищены. Данная электронная книга предназначена исключительно для частного использования в личных (некоммерческих) целях. Электронная книга, ее части, фрагменты и элементы, включая текст, изображения и иное, не подлежат копированию и любому другому использованию без разрешения правообладателя. В частности, запрещено такое использование, в результате которого электронная книга, ее часть, фрагмент или элемент станут доступными ограниченному или неопределенному кругу лиц, в том числе посредством сети интернет, независимо от того, будет предоставляться доступ за плату или безвозмездно.

Копирование, воспроизведение и иное использование электронной книги, ее частей, фрагментов и элементов, выходящее за пределы частного использования в личных (некоммерческих) целях, без согласия правообладателя является незаконным и влечет уголовную, административную и гражданскую ответственность.

© 2014 by Dr. Alexander Elder

© Издание на русском языке, перевод, оформление. ООО «Альпина ПРО», 2022

* * *

Памяти Лу Тейлора, умнейшего человека, опытного трейдера и верного друга

Предисловие

Когда я бежал с советского парохода в Африке, то не думал не гадал, какие невиданные развороты мне предстоят. Я бежал, чтобы не оказаться в советской тюрьме за политику.

Попав в Нью-Йорк, я сдал экзамены, чтобы подтвердить советский медицинский диплом, занялся психиатрией, преподавал в Колумбийском университете, а начав играть на бирже, написал на английском книгу Trading for a Living[1]. Писал я ее для себя, вернее для того зеленого новичка, каким был лет за пять до этого. Trading for a Living была опубликована в 1993 г. и стала международным бестселлером. Книга переведена на 17 языков, включая мой родной русский. Кто бы мог предсказать такое, когда я бежал из Советского Союза! Книга «Как играть и выигрывать на бирже» возглавляет многие списки рекомендуемой литературы  читатели рассказывают о ней своим друзьям, а торговые фирмы рекомендуют ее новым работникам.

На протяжении 26 лет я отказывался от обновления книги, потому что мне нравилась ее крепкая внутренняя логика. Я играл на бирже, путешествовал, написал еще несколько работ и вел занятия для биржевиков. И вот сейчас я решил обновить свое самое популярное детище и поделиться опытом, накопленным за эти годы. Как любил говорить мой лучший друг Лу Тейлор, которому посвящена эта книга: «Если с каждым годом я буду умнеть хоть на полпроцента, то умру гением».

Прежде чем приступить к чтению этой книги, ответьте на вопрос: «Какой самый важный шаг нужно сделать, чтобы стать успешным трейдером?»

Психология очень важна. «Как играть и выигрывать на бирже» я писал в то время, когда активно занимался психиатрией; психологический раздел книги прошел испытание временем, и в новой редакции текста я в нем мало что поменял.

Рыночный анализ тоже очень важен. Но помните: на графиках мы имеем дело лишь с пятью параметрами (цена открытия, максимум, минимум, цена закрытия и объем). Если к этой пятерке добавить массу всяких индикаторов и моделей, то легко заблудиться в этом лесу.

«Меньше» полезнее, чем «больше». В новой редакции я сократил число глав по техническому анализу, но добавил несколько глав о методах и приемах, в частности об импульсной системе. Кроме того, я добавил раздел о стоп-приказах, мишенях прибыли и других практических деталях.

Контроль над капиталом и рисками необходим, чтобы выжить и достичь успеха на рынке. Этот раздел был самым слабым звеном в первой редакции книги, и я полностью переработал его. Среди методов, с которыми вам предстоит познакомиться, есть стальной треугольник контроля над рисками.

Психология, анализ и системы, а также контроль над рисками  три кита, на которых стоит успех в биржевой игре. Но есть еще один элемент, объединяющий все три. Это ключевое связующее звено  ведение торгового дневника.

Дневник позволит вам учиться на собственном опыте и вырваться из порочного круга мелких выигрышей и крупных проигрышей. Вы больше не будете носиться без толку, как белка в колесе. Ведя дневник, вы станете своим собственным учителем, а со временем  гораздо лучшим трейдером. Я покажу вам несколько моделей дневника и поделюсь собственными примерами.

Если вы впервые читаете мою книгу, то счастливого вам путешествия! А если уже знакомы с «Как играть и выигрывать на бирже», надеюсь, что новый вариант покажется вам на два десятилетия толковее дебютного.

У российских трейдеров по сравнению с западными есть как преимущества, так и недостатки. Непростая жизнь приучила их оригинально мыслить. У многих трейдеров есть математическое образование, что позволяет им разрабатывать передовые системы. Что мешает российским трейдерам, так это залихватский нрав, шапкозакидательство, а еще нехватка капитала и незнание правил контроля над рисками. Надеюсь, что новая редакция поможет вам решить эти проблемы и найти тропу к победе. Желаю вам успеха!

Введение

1. Биржевая игра: новый рубеж

Вы можете быть свободными. Жить и работать в любом уголке земного шара. Быть независимыми от повседневных передряг и неподотчетными начальству.

Такова жизнь успешного трейдера.

Многие к ней стремятся, да немногим она дается. Дилетант смотрит на экран, на цифры котировок  и миллионы долларов мерцают перед его взором. Он тянет к ним руку  и теряет деньги. Он тянется снова  и теряет еще больше. Люди теряют деньги на бирже, потому что им не хватает знаний или самоконтроля. Если это ваша проблема  я написал эту книгу для вас.

Как я пришел к биржевой игре

Летом 1976 г. я отправился из Нью-Йорка в Калифорнию, бросив в багажник своего старого «доджа» несколько биографий и книг по психиатрии (тогда я был стажером в университетской клинике), а еще  книжку Льюиса Энджела (Luis Engel) «Как покупать акции»[2]. Я и думать не думал, что эта книжка в потрепанной обложке, позаимствованная у друга, перевернет мою жизнь. К слову, у того друга-адвоката была легкая рука, только наоборот: во что бы он ни вложился, деньги неизменно прогорали. Но это другая история.

Я проглатывал страницу за страницей в кемпингах Америки; последнюю перелистнул уже на тихоокеанском побережье. Я понятия не имел о бирже, и меня захватила идея зарабатывать деньги головой.

Я вырос в Советском Союзе в пору «империи зла», как в свое время выразился президент Рональд Рейган. Я ненавидел режим и хотел вырваться на свободу, но эмиграция была невозможна. В 16 лет я поступил на медицинский факультет, в 22 его закончил, прошел стажировку, а потом устроился врачом на корабль, ходивший в загранрейсы. Вот он, мой шанс вырваться! И я бежал в Абиджане  столице Берега Слоновой Кости.

Я бежал к американскому посольству по пыльным узким улочкам африканского портового города, а за мной гнались товарищи по команде  теперь уже бывшие. Чиновники в посольстве посадили меня на самолет до Нью-Йорка. В аэропорт имени Джона Кеннеди в феврале 1974 г. я прибыл из Африки в летней одежде с $25 в кармане. Я немного говорил по-английски, но не знал ни единой души на Западе.

Я понятия не имел о бирже. Поначалу от одного вида долларов в бумажнике порой становилось немного не по себе. В стране, из которой я сбежал, за пару-тройку таких бумажек можно было попасть за решетку.

Книга «Как покупать акции» открыла передо мной окно в неведомый мир. Вернувшись в Нью-Йорк, я купил первую в своей жизни акцию; это была акция компании детских садов «Киндеркэр» (KinderCare). С тех пор и по сей день я изучаю биржевые дела, вкладываю деньги и совершаю операции с акциями, опционами и фьючерсами.

Профессиональная карьера шла своим чередом. После стажировки в университетских клиниках Нью-Йорка я учился в Нью-Йоркском психоаналитическом институте и был редактором книжного отдела в крупнейшей в США психиатрической газете. Со временем я купил дом в горах и теперь только изредка наведываюсь в большой город. Тишина и хорошая экология помогают сосредоточиться на любимом деле  биржевой игре.

Мой путь к биржевому успеху был долгим: то головокружительные взлеты, то мучительные падения. Двигаясь вперед или петляя, я не раз набивал шишки и разорял свой торговый счет. После каждой неудачи я возвращался к работе в клинике, копил деньги, читал, думал, уточнял методику, а затем снова начинал играть.

Биржевые дела понемногу налаживались, но перелом произошел, когда я понял, что ключ к успеху  во мне самом. Своими находками я и хочу поделиться с вами в этой книге.

Вы действительно хотите преуспеть?

У меня есть давний друг, а у него  очень толстая жена. Все годы, что я ее знаю, она элегантно одевается и сидит на диете. Она говорит, что хочет похудеть, и не ест пирожные или картошку за общим столом. Но когда я, бывает, захожу на кухню, то вижу, как проворно она орудует вилкой без свидетелей! Она говорит, что хочет стать стройной, а сама стала шире, чем 17 лет назад. В чем ее проблема?

А в том, что быстрое удовольствие от еды для нее соблазнительнее, чем отдаленная радость похудеть и улучшить здоровье. Она напоминает мне многих трейдеров, которые говорят, что рвутся к успеху, а сами предаются сиюминутному удовольствию от азартной игры.

Люди обманывают себя, играют с собой в прятки. Лгать плохо, а уж самому себе  и вовсе безнадежно. В книжных магазинах  сотни книг о здоровой пище, но у большинства их читателей фигура остается прежней.

Эта книга научит вас анализировать рынки и правильно вести игру, а также управлять собой. Я дам вам правила. От вас зависит, применять их или нет.

2. Психология  основа биржевой игры

Игру можно вести на основании экономического или технического анализа. Некоторые играют, опираясь на знание экономических и политических тенденций, внутреннюю информацию или просто по наитию и в надежде на удачу.

Вспомните, что вы испытывали, когда в последний раз отдавали приказ на сделку. Вам не терпелось войти? Или вы тянули, боясь проиграть? А как вы закрывали позицию? Ликовали? Или краснели от стыда? Эмоции тысяч трейдеров сливаются в огромные психологические волны, на которых взлетают и падают биржевые котировки.

Слезем с американских горок!

Большинство трейдеров уделяют массу времени поиску сделок, а вступив в сделку, обычно теряют самообладание и либо корчатся от боли, либо довольно ухмыляются. Попав на этот биржевой вариант аттракциона «американские горки», они упускают из виду важнейший компонент победы  управление эмоциями. Без контроля над собой не может быть и контроля над рисками и торговым капиталом.

Если вы не определили тон биржевой толпы, если не обращаете внимания на перемены в ее психологии, вам на биржевой игре не заработать. Все успешные профессионалы понимают, как важна в биржевой игре психология. Все дилетанты ею пренебрегают.

Клиенты и друзья, знающие, что я психиатр, иногда спрашивают, помогает ли мне эта профессия на бирже. Эффективная психиатрия и успешная биржевая игра схожи в одном: обе обращены к реальности, к трезвому восприятию жизни. Чтобы сохранить психическое здоровье, нужно трезво смотреть на жизнь. Чтобы быть успешным на рынке, нужно трезво смотреть на биржевую игру, распознавать тренды и их изменения и не тратить попусту время на мечты или сетования.

Мужская игра?

По статистике, большинство трейдеров  мужчины. Это подтверждают и архивы моей учебной фирмы www.elder.com. По этой причине, приводя различные примеры в своей книге, я почти везде употребляю местоимение мужского рода «он». При этом я глубоко уважаю многих успешных женщин-трейдеров.

Год за годом я вижу, что женщины, которые вступают в биржевую игру, преуспевают чаще, чем мужчины. Они менее нахраписты и более дисциплинированны.

Биржевая игра в чем-то схожа с такими волнующими и опасными видами спорта, как парашютный спорт или альпинизм. Ими тоже увлекаются преимущественно мужчины: среди дельтапланеристов, например, женщин не более 1 %.

Мужчины тянутся к опасным видам спорта как к отдушине от все более размеренной жизни. The New York Times цитирует социолога из Мичиганского университета Дэвида Кляйна (David Klein): «С усилением рутинного характера работы люди ищут такие виды отдыха, где можно было бы проявить себя. Чем более безопасным и упрощенным делаем мы труд людей, тем сильнее толкаем их к таким хобби, где требуется проявлять личные качества и трезвый расчет, где есть романтика и острые ощущения».

Эти виды спорта приносят огромное удовольствие, но считаются очень опасными, потому что многие спортсмены недооценивают степень риска и действуют безрассудно. По данным орегонского хирурга-ортопеда доктора Джона Танга (John Tongue), изучавшего проблему травматизма среди дельтапланеристов, наибольшая смертельная опасность грозит именно опытным летчикам, потому что они идут на больший риск. Спортсмен должен соблюдать разумные меры предосторожности. Уменьшив степень риска, он может еще острее ощутить свою силу и реализованные возможности. Это относится и к биржевой игре.

Успеха в биржевой игре можно достичь, лишь занимаясь ею как серьезным делом. Биржевая игра, основанная на эмоциях, обречена на провал. Чтобы преуспеть, надо бережно обращаться с деньгами. Хороший трейдер следит за капиталом, как опытный аквалангист за давлением воздуха в акваланге.

Структура книги

Успех в биржевой игре стоит на трех китах: психологии, торговых системах и контроле над капиталом. Моя книга поможет вам освоить все три подхода.

В части 1 мы поговорим об эмоциях трейдера и о том, как ими управлять. Свой метод я открыл, работая психиатром. Он очень помог мне в биржевой игре. Думаю, что и вам он пойдет на пользу.

В части 2 мы рассмотрим психологию рыночной толпы. Поведение больших групп гораздо примитивнее, чем поведение отдельного человека. Отследив поведение толпы, вы сможете извлечь выгоду из перепадов в ее настрое.

В части 3 вы увидите, как по графикам рынка можно определить поведение биржевой толпы. Классический технический анализ  это прикладная социальная психология наподобие опросов общественного мнения. Линии тренда, прорывы и прочие графические модели отражают поведение толпы.

В части 4 мы разберем современные методы компьютерного технического анализа и различные индикаторы. Они позволяют глубже, чем классический технический анализ, постичь психологию биржевой толпы. Индикаторы трендов помогают уловить направления рынков, а осцилляторы сигнализируют о моментах возможного разворота трендов.

Объем торгов и открытый интерес тоже отражают поведение толпы. Этим индикаторам, а также фактору времени на рынках посвящена часть 5. Внимание и память толпы сильно ограничены, а трейдер, соотносящий изменения цен со временем, получает преимущество в игре.

В части 6 представлены наиболее эффективные приемы анализа рынка акций. Они также пригодятся трейдерам, занимающимся фьючерсами и опционами на индексы акций.