Корпоративное управление как элемент глобального инкорпорирования
Серия «Искусство управления»
Сергей Викторович Короткий
© Сергей Викторович Короткий, 2019
Введение
Становление в России новой общественной формации, рыночных отношений и т. п. привело к новой системе хозяйствования, возникновению и повышению роли акционерных обществ, и, как следствие, внедрение системы корпоративного управления.
В июне 2000 г. консалтинговой компанией McKinsey был проведен опрос 200 крупнейших международных инвесторов с целью выяснения, каким образом качество корпоративного управления в компаниях влияет на принятие инвестиционных решений. В ходе опроса более 80% инвесторов заявили, что готовы платить больше за акции компаний, в которых корпоративное управление осуществляется эффективно, чем за акции компаний, у которых в той области есть явные проблемы, даже в том случае, если у таких двух компаний схожие показатели прибыли и объемов продаж. Более половины инвесторов на первое место ставят качество корпоративного управления по сравнению с финансовыми результатами. Прошло 17 лет, но и в наше время качество корпоративного управления является ключевым критерием для потенциальных инвесторов, и можно гарантировать, что в условиях существующей парадигмы функционирования общества этот критерий останется важнейшим. В связи с этим в России возрастает интерес к международным стандартам корпоративного управления. Однако проявление интереса к проблемам корпоративного управления не всегда означает готовность компаний предпринимать действия, направленные на решение данных проблем.
Актуальность развития корпоративного управления значительно увеличивается в условиях развития в настоящее время в России рынка IPO, формирования крупных институциональных инвесторов. «Концентрируя значительные финансовые ресурсы и направляя их на инвестиции в ценные бумаги российских компаний, институциональные и другие категории инвесторов проявляют все больший интерес к состоянию корпоративного управления в этих компаниях как к фактору, влияющему на уровень рисков инвестирования, с одной стороны, и способствующему росту стоимости, с другой стороны»1. В чем же актуальность системы корпоративного управления?
Возрастающая роль корпораций, распространение корпоративной формы управления требует ясного понимания источников и причин их появления и развития, что позволит не только прогнозировать их развитие, но и четко понимать возможности и ограничения данной формы организации деятельности, которую уже нельзя назвать только предпринимательской.
За последнее десятилетие в России было написано много работ на тему различных аспектов корпоративного управления: структура и полномочия совета директоров, корпоративные конфликты, модели корпоративного управления, механизмы корпоративного управления, защита интересов акционеров и т. д. Создается инфраструктура функционирования и развития корпоративного управления и, шире, корпоративных отношений в стране, проводятся конференции, обучаются независимые директора, в университетах вводятся соответствующие дисциплины, однако говорить о возникновении российской модели корпоративного управления преждевременно. Да и те системы управления, которые созданы в отечественных корпорациях, постоянно «зависают».
Рассмотрению сущности и источников возникновения корпораций, становления и отдельных аспектов функционирования системы корпоративного управления, институциональных проблем формирования российской модели корпоративного управления посвящено данное исследование.
Глава 1. Возникновение и развитие корпоративного управления
1.1. Предпосылки возникновения корпоративного управления
Инициатором внедрения предпринимательства на Руси был Петр I. Первое распоряжение о создании торговых товариществ содержится в Указе Петра I от 27 октября 1699 г. Целью этого распоряжения было внедрение западноевропейских принципов создания предпринимательских объединений. Так называемые «компании» начала XVIII в. содержали в себе различные формы предпринимательских объединений: полные товарищества, артели и объединения с признаками акционерного общества. В это время не просматривается четких, структурированных видов и типов компаний, отсутствуют понятия участия и системы управления, внутренние связи хаотичны и во многом непонятны.
Следующий документ Манифест императора Александра I от 1 января 1807 г. «О дарованных купечеству новых выходах, отличиях, преимуществах и новых способах к распространению и усилению торговых предприятий» определил два вида товариществ: полное товарищество и товарищество на вере. Они могли создаваться в промышленности, в сфере торговли, страхования и перевозок. Александр I также заложил основы российского акционерного законодательства. Указом от 6 сентября 1805 г. он определил такую характеристику акционерного общества, как ограниченную ответственность акционеров по обязательствам акционерного общества.
Первые акционерные общества создавались в России, как и в Западной Европе и США, в тех отраслях экономики, где требовались значительные капиталовложения: в страховом деле, транспорте. К началу XIX в. в России осуществляло свою деятельность пять акционерных компаний: Водолазная компания (17551822), Санкт-Петербургская акционерная компания для строения кораблей (17821805); Российско-Американская компания (17991868); Беломорская торговая компания (1803); Одесская страховая контора (1806).
Однако предпринимательские объединения не играли значительной роли в экономической жизни России вплоть до индустриализации С. Ю. Витте, и это было обусловлено вескими объективными причинами.
Предпринимательские объединения это объединения лиц либо имуществ, созданные для осуществления хозяйственной деятельности, т.е. производства товаров или услуг не для личного потребления, а для реализации их иным лицам.
Подавляющая часть населения вплоть до XX в. проживала в деревнях, селах и весях. У всех было свое натуральное хозяйство, обеспечивающее семью всем необходимым. В первой половине XIX в. крестьянство составляло примерно 9/10 производительного населения России2.
В 1913 г. ежедневный заработок рабочего в России 90 копеек, а крестьянина 1 руб. 20 коп. (при этом 1 кг мяса стоил 1213 копеек). «Доход на душу деревенского населения от сельского хозяйства с 1900 по 1913 гг. увеличился с 30 до 43 руб., в том числе чистый доход (т.е. за вычетом налогов, платежей за купленную и арендованную землю и т.п.) с 22 до 33 руб.»3.
Лишь в 1893 г. в России начался экономический подъем, связанный с индустриальным производством: производство в стране выросло в 1,5 раза, а производство средств производства утроилось. Россия в начале XX в. представляла собой аграрную страну с бурно растущим индустриальным сектором. Индустриализация в России вела постепенно к увеличению той части народа, которая, работая на промышленных предприятиях, была оторвана от земли и, соответственно, вынужденная приобретать необходимые товары в лавках.
Вплоть до XX в. большая часть населения кормилась, одевалась своим хозяйством и мало в чем нуждалась со стороны (несмотря на усиливающееся налоговое бремя). «Россия опасна мизерностью своих потребностей», сказал Отто фон Бисмарк. Наличие денег не было критическим фактором для выживания (в отличие от нашего времени), а товары предпринимателей были не востребованы.
Соответственно, источник предпринимательства нужда (потребности) населения, поэтому становление предпринимательской деятельности происходило параллельно с обнищанием народа.
Этот процесс в нашей стране был запущен в момент уничтожения державной формы правления на Руси и установления государства путем прихода к власти Ивана IV Васильевича Грозного (династия Рюриковичей 4 декабря 1533 г., который в 1547 г. венчался на царство и впервые за всю историю Русского государства провозгласил себя царем); Борис Федорович Годунов первый царь из династии Годуновых вступил в правление 17 февраля 1598 г.; Михаил I Федорович Романов первый царь из династии Романовых вступил в правление 21 февраля 1613 г., хотя фактическим правителем до 1633 г. был его отец патриарх Филарет, который и совершил переворот в результате чего к власти пришла династия Романовых.
Держава стоит мощью Родов4. При державной форме правления народ лишь добровольно жертвовал десятину князю, волхвам или на капище, но десятина это 10% от круга, состоящего из 144 долей, т.е. это 10% от 144, и только в том случае, если его семья (жена и в среднем 1214 детей на 1910 г.) полностью обеспечены всем. Волхвы и князья православные сами не бедствовали, поскольку тоже, как и все, сами имели свое хозяйство.